马斯克悄然转向：造车已不再是他心中的未来？

马斯克可能对造车失去兴趣，引发外界猜测其未来方向。

　　 意料之中，马斯克的万亿薪酬计划通过了。

　　 昨天凌晨，特斯拉召开了股东大会，超过75%的股东投票支持了马斯克的1万亿美元薪酬计划。

　　 当投票结果揭晓的瞬间，现场顿时响起一片热烈的欢呼声，股东们纷纷高声呼喊马斯克的名字。

　　 对股东们来说，他就是特斯拉的灵魂。

　　 一万亿美元，什么概念？

　　 香飘飘每年的销量相当于绕地球3圈，而老马的美钞如果铺开，足以覆盖它40圈的长度。

　　 当然，股东们并非盲目，他们为这份高额薪酬设定了两个看似难以达成的目标，分别是特斯拉的市值和运营指标。

　　 为了激励老马不要中途退出，他们将两个目标分解为12个阶段，市值和运营各完成一个阶段，就发放一部分等值股票，就像打怪升级一样逐步推进。

　　 特斯拉当前的市值约为1.5万亿美元，此前每增加5000亿美元为一个关键节点，但随着市值不断攀升，最后两个阶段的增幅要求已从5000亿美元提升至1万亿美元。 从市场发展角度来看，这种增速的变化反映出特斯拉在资本市场的认可度不断提升，同时也意味着其增长空间正在逐步收窄。随着企业规模的扩大，持续维持高速扩张的难度也在加大，未来特斯拉需要更多依靠盈利能力和技术创新来支撑其高估值。

　　 而运营指标则不是线性的，随便先完成哪个都行。

　　 特斯拉已累计交付超过800万辆汽车，距离2000万辆的目标越来越近；同时，其自动驾驶软件FSD的活跃订阅用户也已突破1000万。这些数据反映出特斯拉在电动汽车市场和智能驾驶技术上的持续领先。从行业角度看，这些目标的达成不仅是企业发展的里程碑，也标志着整个新能源汽车行业正加速向智能化、规模化迈进。随着技术的不断成熟与用户接受度的提升，特斯拉的这些成绩也为其他车企提供了参考和激励。

　　 也有年EBITDA（调整后利润）达到4000亿美元（苹果的4倍）这样令人难以置信的目标，显示出某些企业或计划在财务指标上的野心已超越常规预期。 从目前的市场情况来看，这一目标即便对于全球最顶尖的企业而言也显得异常高远。苹果作为全球市值最高的公司之一，其EBITDA水平已经相当惊人，而将目标设定为它的四倍，意味着需要实现前所未有的增长速度和盈利规模。这或许反映了相关方对行业前景的高度乐观，但也可能隐藏着对现实挑战的低估。在经济环境复杂多变、市场竞争日益激烈的背景下，这样的目标是否具备可操作性，仍需进一步观察和验证。

　　 如果马斯克能完成所有的目标，那么特斯拉的市值将达到惊人的 8.5 万亿美元，他也将获得 4.237 亿股特斯拉股票，加上他手上原有的 13%，他将占特斯拉 25% 股份。

　　 什么叫富可敌国，马斯克是真成钢铁侠了。

　　 但不管怎么说，这两大目标、24个节点对如今的特斯拉来说，确实堪称地狱难度。 在我看来，特斯拉目前所面临的挑战远比外界想象的要复杂得多。无论是技术突破还是产能提升，每一个节点都意味着巨大的压力和不确定性。尽管公司一直以高效和创新著称，但在如此密集的目标之下，任何环节的延误或失误都可能对整体进度造成连锁反应。这种高强度的节奏，对于一家全球领先的电动汽车企业而言，无疑是一场严峻的考验。

　　 从去年开始，特斯拉的交付量持续下滑，这与马斯克频繁参与“考公”以及发表的一些政治言论存在一定关联。尽管具体数据未被提及，但市场和消费者对此类事件的反应显然对企业的运营产生了一定影响。在当前2025年11月的背景下，企业领导人的公共言行与市场表现之间的联系愈发明显，这也提醒我们，在全球化和信息高度透明的今天，企业高层的每一次表态都可能带来连锁反应。

　　 尽管后来马斯克说自己会将重心放回特斯拉，但特斯拉还是在给他 “还债” ，一季度销量同比下降 13%，二季度下降 13.5%。

　　 还好第三季度上了新车型（超级丐版传送门），再加上补贴退坡的压力，美国来了一波购车热潮，不然第三季度是啥样真不好说。

　　 但前两个季度的情况来看，预计今年特斯拉的总销量也不会好到哪里去。

　　 所以，这下我们了解老马现在面临啥状况了。

　　 主力的 Model 3 和 Model Y 已经多年没有大的更新，而传说中的廉价车型 Model 2/Q 则一点消息都没有。

　　 再拖久一点，别说中国车企，连通用、福特、现代等外国品牌都能追上来了。

　　 此外，卡车Cybertruck和货车Semi受众较为有限，仅在美国市场难以形成足够的规模。

　　 光靠卖车，特斯拉已经爬不上去了。

　　 所以，特斯拉需要寻找新的增长方向，这也是马斯克在此次股东大会演讲中重点强调的内容。

　　 特斯拉正逐步从一家汽车制造企业，转型为以人工智能和机器人技术为核心的科技公司。这一战略方向的调整，标志着其未来发展的重心将更加偏向于前沿科技领域，而不仅仅是传统意义上的汽车生产。随着自动驾驶技术的不断进步以及人形机器人项目的推进，特斯拉正在重塑自身的品牌形象和技术路线。这种转变不仅有助于提升企业的竞争力，也为行业带来了新的发展方向。

　　 不过脖子哥整场看下来，这就是一个画饼大会，咱们一个个来说。

　　 首先是老生常谈的各款车型与 FSD。

　　 跟以前一样，特斯拉设想的场景就是一夜之间，他们一个智驾版本的推送，路面上的车都能实现自动驾驶。

　　 所以，特斯拉必须尽可能地让大伙先开上特斯拉。

　　 他们采取的解决方案是通过扩大生产规模来降低产品成本和售价。这种做法在一定程度上能够提升企业的市场竞争力，但也可能带来产能过剩或资源浪费的风险。在当前经济环境下，如何平衡规模扩张与效率提升之间的关系，仍是企业需要认真考量的问题。

　　 马斯克称，他们希望 26 年底产量能提高到 260-270 万辆，27 年达到 400 万辆，28 年到 500 万。

　　 但去年产销也就 170 多万辆，结合特斯拉几乎平衡的产销，相当于特斯拉定下了明年销售增长 50% 的目标。

　　 马斯克对此的形容是 “雄心壮志”，能不能成，不好说。

　　 同样尚不明确的还有车迷们翘首以盼的Roadster 2，马斯克在回应股东提问时半开玩笑地表示，他们计划于明年4月1日发布这款车型，并在12至18个月后开始投产。

　　 无论Roadster 2这款车型最终是否取得成功，马斯克都表示这将是他职业生涯中最为令人振奋的时刻。

　　 看来 Roadster 2 确实有雏形了，明年愚人节期待一波。

　　 而 FSD 马斯克则提及了最近特斯拉推送的 14.1 版本。

　　 据外国车主的体验，目前推测14.1版本已经具备了语言理解功能。在GPS信号无法覆盖的地下车库中，FSD系统通过识别文字标识成功找到了出口。

　　 除了文字识别能力，特斯拉在一些日常场景中也展现出了令人意想不到的应用潜力。 在实际使用中，特斯拉的技术不仅限于自动驾驶或智能辅助驾驶，它在多种生活场景中正逐步释放出更多可能性。这种技术的拓展，反映出企业对用户需求的深入挖掘与创新探索。随着技术的不断迭代，未来特斯拉或许能在更多领域带来惊喜。

　　 比如麦当劳的得来速，FSD 能精准停在点餐口，并当车主与服务员交流完成后继续前行到出餐口。

　　 有消息称，FSD可能已经具备了声音识别的能力，如果这一技术属实，无疑将是自动驾驶领域的一项重要进展。 从技术发展的角度来看，声音识别的加入不仅能够提升车辆与用户之间的交互体验，还可能在复杂路况下提供额外的信息支持，增强系统的安全性和智能化水平。这一进步值得期待，也反映出自动驾驶技术正在向更全面的方向演进。

　　 在明显可见的技术进步背景下，马斯克当天表示FSD 14.3版本可以让乘客在路上睡觉，这一说法也显得更有说服力。 从目前的进展来看，FSD 14.3的升级确实带来了更稳定的自动驾驶体验，尽管距离完全无需人工干预仍有差距，但其在复杂路况下的表现已让人刮目相看。这种技术上的突破，让马斯克的言论不再只是夸张的宣传，而是基于实际测试结果的表态。当然，安全始终是第一位的，即便系统再先进，用户仍需保持警惕，不能完全依赖自动驾驶。

　　 据相关消息，FSD（完全自动驾驶）预计将在明年2月至3月获得在中国的完全批准。如果14.1版本能够在我国投入使用，届时我们将进行测试并向社会公布结果。 从行业发展的角度来看，FSD在中国的落地进程加快，反映出政策环境和技术标准正在逐步完善。这一进展不仅对特斯拉等企业具有重要意义，也将推动国内智能驾驶技术的进一步发展。随着技术的成熟和法规的健全，自动驾驶的普及将更接近现实。

　　 但 FSD 真正面临的问题，其实是销售模式。

　　 目前FSD在中国的售价为6.4万元，采用买断制，且仍处于半成品状态；而在美国及其他地区，则采取订阅模式，每月费用为99美元。

　　 尽管特斯拉拥有众多头衔，其作为新能源行业领航者的光环依然耀眼，但依旧难以应对消费者心理上的挑战。

　　 我已拥有这辆车的全部所有权，车辆的硬件也具备相应的能力，为何仍需继续支付费用？ 在我看来，这种现象反映出当前某些服务或管理机制可能存在不合理之处。即便用户已经完全拥有某项资产，相关方仍以各种名义收取费用，容易引发公众对权益保障和收费透明度的质疑。此类做法不仅可能损害消费者的信任，也可能影响市场公平竞争的环境。在技术不断进步、产权意识日益增强的今天，如何平衡各方利益，确保收费合理、透明，值得深入探讨与改进。

　　 这样的心理也反映在了财报上，多年以来，FSD 只占特斯拉销售收入的 1% 左右，收费智驾的路子目前还是没走通。

　　 在 Robotaxi 上，FSD 倒是可能有更大的作用。

　　 特斯拉在股东大会上放了一个片段，里面可以看到他们的 CyberCab 已经在流水线上生产。

　　 马斯克透露，这款车型将在明年4月开始量产。由于其制造系统更接近消费电子设备，省去了转向柱、踏板等传统部件，因此生产速度大幅提升，可在10秒内下线一辆车（目前生产一辆特斯拉汽车大约需要40秒）。这一进展标志着特斯拉在汽车制造效率上的重大突破，也反映出其对工业化流程的持续优化。 从技术角度看，这种生产模式的转变不仅提升了效率，也可能为未来自动驾驶技术的普及铺平道路。不过，如何在高速生产的同时确保产品质量和安全性，仍是值得关注的问题。

　　 目前谷歌的Waymo已经将Robotaxi的商业模式成功验证，接下来就看特斯拉是否能成为第二个尝试这一模式的企业。 我认为，Waymo在自动驾驶领域的先行优势明显，其技术积累和商业化路径已初见成效。特斯拉虽在智能驾驶方面有较强的技术实力，但要真正实现类似Robotaxi的商业模式，仍需在安全、法规、用户体验等方面持续突破。能否“吃螃蟹”，不仅取决于技术能力，更考验企业的战略定力与市场判断。

　　 接下来，就是发布会着墨最多的人形机器人 Optimus。

　　 在马斯克的构想中，未来的机器人不仅将进入每个人的日常生活，还将取代人类从事各种工作，仿佛科幻电影中的场景即将成为现实。

　　 届时，大伙对机器人的需求将不是千万级的，而是用亿、甚至是十亿去计算，最终的终极目标就是消除贫困。

　　 不行了，这话听得我要原地飞升了。。。

　　 当Optimus的年产量达到100万台时，其单台成本将降至2万美元。如果将宇树的产品拉出来对比，特斯拉仍然具备一定的竞争力。

　　 不过，与前几天小鹏发布的 IRON、宇树的 H1 不同，Optimus 至今都还没明确自己的使用场景，具体还是得等明年 Optimus V3 版本出来之后再看看。

　　 最后，当汽车和机器人大规模生产之后，将需要海量的电池和芯片。

　　 马斯克也透露了一点他们的规划。

　　 以前特斯拉曾遭遇过电池供应紧张的问题，松下和LG的电池都无法满足其需求，因此特斯拉在吃了一些亏之后也开始自行建设电池生产线。

　　 而现在在芯片制造上，可能同样存在这样的问题。

　　 特斯拉目前研发的AI5芯片，采用的是台积电的3纳米工艺，但目前良品率仅为70%，仍处于较低水平。

　　 因此，马斯克也不再拖延，在大会上明确表示可能会与英特尔展开合作，甚至计划自行建设月产能达10万片晶圆的芯片工厂。

　　 台积电什么心情我不知道，但是股民们又爽了。

　　 以上，本次特斯拉股东大会的内容，听起来几乎全是承诺和愿景，仿佛一口吃下了很多“饼”。作为关注科技与产业动态的观察者，这种充满未来感的表述虽然令人振奋，但也让人不禁思考其背后的实现路径与时间表。在没有具体数据支撑的情况下，这样的表态容易引发外界对实际进展的质疑。对于投资者和公众而言，期待更多实质性信息和可衡量的目标，而不仅仅是美好的蓝图。

　　 无论是在人形机器人还是Robotaxi领域，特斯拉转向AI的战略方向已明确，未来我们不能再将其仅仅视为一家传统整车制造商。

　　 至于特斯拉这艘飞船究竟能否抵达火星，还是在途中发生意外，要等到明年正式量产之后才能揭晓。